風景這邊獨好

2009年7月，銀監會叫停銀行業金融機構向未滿18周歲的學生發放信用卡，向已滿18周歲的學生發卡時，需落實具有償還能力的第二還款來源。此后，大部分銀行停發大學生信用卡。2014年10月，中國支付清算協會印發的通知又進一步強調了這一要求。

這些舉動，似乎把校園分期市場變成了銀行的棄兒，與此同時，卻也成了校園分期平臺迅速崛起的催化劑。分期樂、趣分期、優分期、愛學貸···一大批面向大學生分期的創業公司在2014年前后成立。這些平臺也很受資本青睞，像分期樂、趣分期都先后獲得京東、螞蟻金服等集團的戰略投資，兩年左右的時間，發展都已風生水起。

日前，易觀智庫發布的《中國校園消費金融市場專題研究報告2016》也做出預測：隨著資本、各大綜合電商巨頭的紛紛入局，校園分期市場將迎來高速發展期。看似一片坦途，實則不然，獨好的風景下依然存在不少隱憂。

無法規避的用戶流失

學生群體基數很大，據統計，全國在校大學生人數約為3000萬人；學生容易接受新鮮事物，消費觀念比較超前，在學生群體這一細分市場上發展消費金融，相比農村消費金融，接受程度上具有先天優勢。

不過，如今消費金融已成“紅?！?，選定校園分期這一垂直細分市場，精耕細作是盈利之道，留住老用戶遠比挖掘新用戶更重要。而眾所周知，學生用戶缺乏延續性，每年都有固定大量的老用戶因為畢業流失，新用戶又需要高成本來獲取，這一矛盾不可避免。

有業內人士指出：只做校園分期不是長久之計，校園分期平臺最終會面向普通大眾。像分期樂等平臺，已經開始面對校外人士。這樣的過程中，不得不擔心因業務混雜而走向沒落。就像風靡一時的人人分期，最終并沒有像預想的那樣發展，拓展而后沒落。

征信體系難建

校園用戶缺乏征信數據，并且沒有辦法監測學生是否在不同的分期平臺過度消費，其還款能力、信用狀況都很難評估，逾期催收更是一大難題。聯系輔導員、聯系家長、宿舍催收是目前普遍采用的方法，然而這些方式顯然很粗暴， 影響更是不好。

為了減少人力成本，很多創業公司啟用大量的兼職大學生參與線下地推和審核，操作風險和道德風險無處不在。

目前，校園分期平臺都聲稱學生壞賬率很低，像趣分期稱目前平臺壞賬率低于1%，在行業內處于低位；分期樂也有數據顯示壞賬率低于1%。不過試想一下，當初銀監會叫停學生信用卡就是因為逾期率不斷攀升，難道現在信用狀況就這么好了嗎？

其實，即便是作為校園分期平臺中佼佼者的趣分期和分期樂，成立時間也都不長，大部分分期平臺真正運營時間甚至沒有一個24期的分期周期長，現在就下校園市場壞賬率低的定論似乎并不科學。

潛在攪局者：銀行與電商

針對以上分析，我們還可以換個角度思考：假設一下，校園市場的壞賬率真的這么低，那銀行會不會回歸呢？如果銀行回歸，這些平臺的競爭力又在哪里，還有多少立足之地？而且據稱，監管部門已經在制定互聯網金融的相關政策，如果賦予校園金融合法化身份，銀行重返也是早晚的事情。

除銀行之外，校園分期平臺還面臨來自大電商平臺的壓力，像分期樂的合作方京東金融，現在自己已經開始進軍校園分期市場，推出“校園白條”，與這些大電商平臺相比，這些平臺又有哪些優勢呢？

校園分期平臺大多都是先從P2P公司借錢，再從品牌供應商或線上零售商處拿貨，如京東商城、一號店等，以分期付款、加上利息的方式銷售給學生，從中賺取進貨的價差和放貸的利率差。

很明顯，校園分期平臺既無資金端優勢，更無供應鏈優勢，如何面對銀行和電商的沖擊，也是未來值得深思的問題。